欧洲央行: 在12月付诸行动之前是否只是夸夸其谈？

本期看点

利差已经收窄，但欧洲央行的工作还远未算完成：政策会议将主要是为欧洲央行的策略提供线索，从而在经济复苏不确定的背景下，决定央行将如何应对不断加剧的通缩风险和强势欧元的形势。似乎欧洲央行在应对前所未有的新冠疫情相关增长冲击方面已经捉襟见肘了，这导致欧洲央行宣布了总计1.35万亿欧元的额外资产购买计划，目前欧洲央行还需要决定如何应对其不断扩展的担忧问题列表上另外两个令人头疼的问题。

首先，欧元区通胀预期脱离锚定的风险正在上升。鉴于新冠疫情的经济冲击带来的反通胀压力，预计通胀率将大幅下降。但是，随着8月份年核心通胀率降至+0.4%的历史新低，欧洲央行不能冒信誉受损的风险而对此长时间置之不理。且由于较长期的通胀预期，无论是基于市场还是基于调查的——在过去10年里持续走低，这一点就尤为确凿了。

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