看点一：美元贬值能否缩小美国贸易逆差？

归咎于重商主义政策：

• 一些接近特朗普的经济学家将美国贸易逆差归咎于中国等贸易伙伴的激进重商主义政策。
• 这些国家向美国输出廉价商品和资本，压低美国储蓄，助长消费。

对抗措施的理由：

• 这一观点为对中国和其他国家采取强硬反制措施提供了理由。

美元贬值的影响：

• 美元贬值将使中国出口商品变得更昂贵，竞争力下降，可能减少中国对美贸易顺差。
• 中国的美元储备价值将下降，可能带来金融稳定风险。
• 此类措施可能被视为扭曲竞争，导致地缘政治紧张局势加剧。

实施挑战：

• 美元贬值的实施难度大，可能在美国国内面临阻力，尤其是来自大零售商和担心通胀上升的美联储。
• 即使日本和韩国等国家愿意合作，中国、欧洲央行和英格兰银行也不太可能配合。

替代方案：

• 减少美国联邦赤字可以帮助降低通胀，缓解利率压力，并在短期内削弱美元。
• 这将间接提高中国在美国市场的竞争力。
• 降低财政赤字和利率可能减少贸易逆差，稳定对中国出口的需求。
• 总体而言，这种政策可能通过促使美元贬值和实现更平衡的贸易关系，缓解美中之间的经济紧张局势。

看点二：第二季度财报季：充满变数的财报季
在欧洲，奢侈品行业的放缓以及对中国市场的担忧引发了关注。中国消费疲软影响了LVMH、Burberry和Hugo Boss等奢侈品牌的业绩，而Hermes凭借富裕客户的支持表现良好。其他行业也感受到了中国经济放缓的影响，如ASML、Stellantis和戴姆勒卡车控股公司，它们在中国本地市场疲软和来自中国的竞争中挣扎。与中国市场关系密切的公司，如空客、大众和瑞安航空，纷纷发出利润预警，进一步增加了市场的不确定性。